I November 1964 opgraderede Lotus Elan til S2 specifikationer, der inkluderede bedre Girling skive bremser og adskillige karosseri ændringer. Det var også bilen, der fik Lotus tilbage i fuld produktion og de begyndte derfor at tilbyde flere valgmuligheder.
S2 var den første model der kunne fås med en S/E pakke. S/E pakken havde blandt andet sikkerheds seler og luksus tæpper. Den havde også en “C” knastaksel, der hævede ydelsen til 115 hk og et 2-kreds vacuum assisteret bremse system.
Til S2 støbte Lotus deres egen motorblok, da Ford stoppede produktionen af Ford Cortina 116E.
| Produktions år | 1964 – 1966 |
| Motor | Lotus 2731E række-4, DOHC med 2 ventiler pr. cyl. 2 Weber DCOE/2 karburatorer |
| Volumen | 1588 ccm |
| Boring | 82,6 mm |
| Slaglængde | 72,8 mm |
| Effekt | 78,3 kw / 105 hk ved 5500 o/min |
| Moment | 146,4 nm ved 4000 o/min |
| Karosseri / Chassis | Monocoque glasfiber karosseri på stål chassis |
| Dæk | 5,20-13 Dunlop SP 41 |
| Bremser | Girling skiver |
| Hjul | 13″ x 4,5″ |
| Styring | Triumph tandstang |
| Affjedring for | Wishbones med spiralfjedre, anti-roll stang |
| Affjedring bag | Halv-aksel med laterale link, spiralfjedre, anti-roll stang |
| Vægt | 708 kg |
| Vægtfordeling for/bag | 48 % / 52 % |
| Akselafstand | 2133 mm |
| Sporvidde for og bag | 1193 mm |
| Længde | 3683 mm |
| Bredde | 1422 mm |
| Højde | 1168 mm |
| Gearkasse | Ford 4-trins |
| Tank | 45,42 liter |
